簽署對(duì)賭協(xié)議對(duì)于企業(yè)上市有什么意義 資本市場(chǎng)發(fā)展的快慢與一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的關(guān)系，尤其是代表著優(yōu)秀企業(yè)的上市公司的發(fā)展對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展起到相當(dāng)?shù)耐苿?dòng)作用。而企業(yè)上市是一個(gè)重要的標(biāo)志，那么簽署對(duì)賭協(xié)議對(duì)于企業(yè)上市有什么意義？我們一起來(lái)看看吧。
企業(yè)上市估值的意義 投資一家公司之前我們都會(huì)對(duì)它進(jìn)行估值，估值就是對(duì)股價(jià)高低的一種預(yù)估，它的價(jià)值在于知道企業(yè)大概高估還是低估，估值是一個(gè)系統(tǒng)的工程，絕不是說(shuō)拿幾個(gè)指標(biāo)套一下公式，就能算出一個(gè)精確的未來(lái)。 對(duì)一個(gè)企業(yè)要從多個(gè)角度去分析，采用多個(gè)方法來(lái)估算，估值得先定性而后定量，定性比定量重要的多。
企業(yè)上市對(duì)賭協(xié)議的含義 對(duì)賭協(xié)議是國(guó)外引進(jìn)的概念，最初被翻譯為“對(duì)賭協(xié)議”，或因符合國(guó)有文化很形象，一直沿用至今。但其直譯意思是“估值調(diào)整機(jī)制”卻更能體現(xiàn)其本質(zhì)含義，所以我們常常聽(tīng)到的對(duì)賭協(xié)議，所涉及問(wèn)題其實(shí)和賭博無(wú)關(guān)。對(duì)賭協(xié)議實(shí)際上就是期權(quán)的一種形式。通過(guò)條款的設(shè)計(jì)，對(duì)賭協(xié)議可以有效保護(hù)投資人利益。 在國(guó)外投行對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的投資中，對(duì)賭協(xié)議已經(jīng)應(yīng)用。對(duì)賭協(xié)議就是收購(gòu)方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達(dá)成并購(gòu)（或者融資）協(xié)議時(shí)，對(duì)于未來(lái)不確定的情況進(jìn)行一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，融資方可以行使一種權(quán)利；如果約定的條件不出現(xiàn)，投資方則行使一種權(quán)利。所以，對(duì)賭協(xié)議實(shí)際上就是期權(quán)的一種形式。
企業(yè)上市中實(shí)際控制人相關(guān)法律法規(guī) （一）公司法 《公司法》第二百一十七條規(guī)定，“控股股東”是指“出資額占有限責(zé)任公司資本總額50%以上，或者其持有的股份占股份有限公司股本總額50%以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東”。實(shí)際控制人是指“雖不是公司的股東，但通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人�！� （二）首次公開(kāi)發(fā)行并上市管理辦法 《首次公開(kāi)發(fā)行并上市管理辦法》第十二條規(guī)定，“發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更�！� （三）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法 《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十三條規(guī)定，“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。”
（四）公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)—招股說(shuō)明書(shū) 《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)—招股說(shuō)明書(shū)》第三十五條規(guī)定，“發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)起人、持有發(fā)行人5%以上股份的主要股東及實(shí)際控制人的基本情況，主要包括： （1）發(fā)起人、持有發(fā)行人5%以上股份的主要股東及實(shí)際控制人如為法人，應(yīng)披露成立時(shí)間、注冊(cè)資本、實(shí)收資本、注冊(cè)地和主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地、股東構(gòu)成、主營(yíng)業(yè)務(wù)、最近一年及一期的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)，并標(biāo)明有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否經(jīng)過(guò)審計(jì)及審計(jì)機(jī)構(gòu)名稱；如為自然人，則應(yīng)披露國(guó)籍、是否擁有永久境外居留權(quán)、身份證號(hào)碼、住所； （2）控股股東和實(shí)際控制人控制的其他公司注冊(cè)成立時(shí)間、注冊(cè)資本、實(shí)收資本、注冊(cè)地和主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地、主營(yíng)業(yè)務(wù)、最近一年及一期的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)，并標(biāo)明這些數(shù)據(jù)是否經(jīng)過(guò)審計(jì)及審計(jì)機(jī)構(gòu)名稱；
（3）控股股東和實(shí)際控制人直接或間接持有發(fā)行人的股份是否存在質(zhì)押或其他有爭(zhēng)議的情況。 實(shí)際控制人應(yīng)披露到最終的國(guó)有控股主體或自然人為止。” （五）《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條“實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更”的理解和適用——證券期貨法律適用意見(jiàn)第1號(hào) 以上是91開(kāi)業(yè)網(wǎng)（www.ssjypt.cn）小編為您整理的關(guān)于簽署對(duì)賭協(xié)議對(duì)于企業(yè)上市有什么意義的內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助。 |
