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保持控制權(quán)的六大方法

2021-10-22 11:34| 發(fā)布者: knnliang| 查看: 2848| 評(píng)論: 0

摘要: 保持控制權(quán)的六大方法1、一致行動(dòng)人協(xié)議“一致行動(dòng)人協(xié)議”指投資者通過(guò)協(xié)議或者其他安排,與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為。當(dāng)公司無(wú)控股股東,也沒(méi)有實(shí)際控制人,大股東可以 ...
保持控制權(quán)的六大方法

1、一致行動(dòng)人協(xié)議

“一致行動(dòng)人協(xié)議”指投資者通過(guò)協(xié)議或者其他安排,與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為。當(dāng)公司無(wú)控股股東,也沒(méi)有實(shí)際控制人,大股東可以和其他股東簽署一致行動(dòng)人協(xié)議,保證自己對(duì)公司的控制力。

保持控制權(quán)的六大方法


2、定向增發(fā)

“定向增發(fā)”是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為,對(duì)于控股比例較低的大股東而言,通過(guò)定向增發(fā)可進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)公司的控制力。而且當(dāng)公司估值尚處于較低位置時(shí),大股東此時(shí)采取定向增發(fā)能獲得更多的股份,從未來(lái)減持的角度考慮也更為有利。對(duì)于新三板股本太少的公司,可以通過(guò)巧妙地運(yùn)用定向增發(fā),一方面實(shí)現(xiàn)對(duì)外融資功能,一方面保證大股東對(duì)企業(yè)的控股權(quán)。

3、資產(chǎn)重組

“資產(chǎn)重組”是指企業(yè)資產(chǎn)的擁有者、控制者與企業(yè)外部的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的,對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進(jìn)行重新組合、調(diào)整、配置的過(guò)程,或?qū)υO(shè)在企業(yè)資產(chǎn)上的權(quán)利進(jìn)行重新配置的過(guò)程。如何通過(guò)資產(chǎn)重組保證大股東對(duì)公司的控制權(quán),舉例來(lái)說(shuō),當(dāng)大股東在A公司所掌握的股權(quán)較低時(shí),可以與另一家自己控制的B公司進(jìn)行資產(chǎn)重組,可以對(duì)B公司發(fā)行股份,由B公司持有A公司的股份,由于大股東本身持有A公司股份,同時(shí)也是B公司的實(shí)際控制人,那么大股東便增強(qiáng)了對(duì)A公司的控制權(quán)。

4、管理層收購(gòu)(MBO)

“管理層收購(gòu)”指公司的管理者與經(jīng)理層利用所融資本對(duì)公司股份的購(gòu)買,以實(shí)現(xiàn)對(duì)公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變,實(shí)現(xiàn)管理者以所有者和經(jīng)營(yíng)者合一的身份主導(dǎo)重組公司,進(jìn)而獲得產(chǎn)權(quán)預(yù)期收益的一種收購(gòu)行為。管理層收購(gòu)可以激勵(lì)內(nèi)部人員積極性、降低代理成本、改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。

保持控制權(quán)的六大方法


5、修訂公司章程

“修訂公司章程”指大股東通過(guò)修改公司章程來(lái)增加外部競(jìng)爭(zhēng)者收購(gòu)難度和時(shí)間成本,進(jìn)而確保自身的實(shí)際控制權(quán)。例如,在公司章程中對(duì)股東的界定增加“連續(xù)持股時(shí)間需要達(dá)到12個(gè)月以上才有提案權(quán)和投票權(quán)”等限制,限制新增股東的提案權(quán)與投票權(quán),從而減低敵意收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

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6、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)

“雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)”主要適用于允許“同股不同權(quán)”的一些境外市場(chǎng)。在這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下,企業(yè)可以發(fā)行具有不同程度表決權(quán)的兩類股票,因而創(chuàng)始人和管理層可以獲得比采用“同股同權(quán)”這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下更多的表決權(quán),從而使其他機(jī)構(gòu)投資和投資者更難掌管公司決策權(quán)。

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